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加国房地产泡沫现先兆 一旦破灭经济衰退严重性势超预期


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来源:明报

因为加国相对于美国更严格的金融秩序,使得2008年金融风暴发生时加拿大所受的侵袭没那TC 严重。但此次新冠疫情发生后,加拿大央行超低息政策,却可能催生了加拿大有史以来最大的房地产泡沫。有专家指出,一旦泡沫破灭,加拿大可能会陷入比经济学家最初预测的更严重的衰退。

研究公司MRB Partners(该公司在满地可、纽约和英国伦敦设有办事处)的管理合伙人兼全球策略师考尔玛(Phillip Colmar)分析了发生在全球各地的房地产泡沫,指出加拿大的泡沫可能是最令人担忧的。

Colmar声称,目前加拿大已经出现了一些先兆,首先是加拿大的房价远远超过了收入。

自20世纪80年代以来,物价大幅上涨,但收入却未能跟上。自2008年金融危机以来,加拿大人已经习惯了低利率,尤其是在疫情期间,为了拉动经济,央行甚至将利率维持在0.25%的历史最低点。在2020年10月底时,央行甚至还宣称要将这一利率维持到2023年。

但风云突变,从2022年3月以来,央行已将基准利率提高至5%,以应对飚升的通货膨胀。这一利率是22年来的最高水平。

考尔玛表示:「2008年美国和欧洲房地产泡沫破灭后,加拿大长期依赖低利率。这一做法是有问题的,因为它引诱加拿大人承担愈来愈多的债务,结果加拿大人的杠杆率严重过高。」

「由于低利率和不断上涨的房价,有愈来愈多的加拿大人背负巨额信贷和按揭贷款债务,这非常令人担忧。现在利率大幅上升,与其他七国集团国家相比,加拿大的债务偿还情况更加糟糕。」

他指出,在疫情期间购房的人背负巨额按揭贷款,业主在需要以五年为周期续贷时,需要适应更高的利率,而这已经超出了一些家庭的负担能力。

「每年我们都会看到更多的加拿大人面临财务压力,银行对此感到手忙脚乱和紧张。我们甚至可以看到按揭贷款的期限比以往任何时候都长。系统中存在明显的风险。」

当加拿大经济开始陷入衰退并且出现大量失业时,房地产泡沫就可能会破裂。随着消费者支出放缓和失业率逐渐上升,泡沫的裂缝已经开始显现。今年5月加拿大按揭及房屋公司警告称,由于欠下大量债务,加拿大人将无法度过经济衰退。「当房地产市场崩溃时,价格将会出现大幅调整,使其恢复到更正常的水平。我们将看到这十年的大部分时间去杠杆化,经济增长将会疲弱。」

考尔玛说加拿大的经济活动更多地集中在房地产领域,这意味房地产经纪和住房建筑等房地产行业的就业机会将受到打击。

「泡沫持续的时间通常比应有的时间长,但加拿大的情况是不可持续的。如果房地产市场下跌,可能会使加拿大陷入更严重的衰退。但一线希望是它可以创造更多经济适用房,帮助多年来被排除在市场之外的潜在买家。」

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